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广发证券融资180亿7折定增价引发争议

发布时间:2021-10-14 17:37:43 阅读: 来源:棉被厂家

广发证券融资180亿 7折定增价引发争议

广发证券融资180亿 7折定增价引发争议 更新时间:2011-3-22 8:36:07   “27.41元这个价格对于广发证券来说低了,它的增发价格肯定会调整。”一名深圳证券业内人士3月16日对记者说。当日,广发证券公告,其非公开发行A股股票已获证监会行政许可受理。  广发证券此次增发募集资金主要用于7个方面,承销、经纪、自营、资产管理、融资融券、直投、股指期货皆有涉及。本报获悉,广发证券此次增发承销商为国信证券。  香江华茂捧场,中山公用暂不打算  去年8月3日,广发证券公布了增发预案,决定向不超过10名机构投资者和自然人非公开发行不超过6亿股股票。按照当时公司股票的行情走势,广发证券把发行价格定于不低于27.41元/股。而今年3月17日,广发收于40.6元,当初拟定的增发价相对现在的股价来说,相差较远。  “广发去年8月出增发预案时的股价相对较低,之后它的走势却很不错,尤其是在去年10月经历了一轮大涨。这次是定向增发,如果增发价格定太低会引起现有投资者的不满。”上述深圳业内人士也说。  中原证券券商行业分析师谢佩洁对此表示赞同,“如果增发价格定太低,股东不一定会同意。”  确实,就有股民认为,广发的大股东和有可能在今年2月大小非解禁后高价减持,然后再低价增发。  广发证券目前的前十大股东包括辽宁成大、吉林敖东、中山公用和香江集团,这四家公司持有广发5%以上的股份。香江集团投资管理部总经理黄齐军说:“持股5%以上的,锁定期是三年,所以不会出现投资者担心的情况。”  黄齐军认为价格是合理的,而且香江集团会做参与广发增发的准备。  但是,前十大股东中还有广东粤财信托、广州高金技术产业集团、酒泉钢铁、普宁市信宏实业投资、华茂股份和亨通集团等公司持有的广发股份在今年2月21日已解禁。  华茂股份今年2月发布公告,称在解禁后12个月内将择机减持不超过18亿元。华茂股份持有广发5722.95万股,2月12日限售期满后,这些股票市值约为25亿。对此,华茂股份董秘左志鹏说:“减持还不一定,但是目前为止,我们没有减持的动作。”  而去年12月14日,华茂股份股东大会通过了参与广发增发的议案。对于投资者担心的股东“高抛低买”,左志鹏表示没办法回应此事。  中山公用的董秘梁穆春则表示:“这个价格是当时在股东大会上通过的,我们不能用现在的眼光去看过去的事情。”至于中山公用是否参与增发,梁穆春表示暂时没有这个打算。  增发价格究竟调不调?广发证券内部某高层说:“等所有程序走完再看哪个价格最合适。”  180亿融资额进史上前三  去年2月借壳上市的广发证券,上市未融过资,而广发此次增发,计划的募集资金总额是不超过180亿元。“180亿”这个数字在券商历史增发中是少见的。  国泰君安券商行业分析师梁静则认为,增发数额大不大没关系,就看有没有人要。况且,在增发结果出来之前不能确定它数额大还是小。  上述广发证券高层对180亿元的增发数额表示“不大也不小”。他说,“大的券商需求肯定就要大一点。这次增发的规模对于广发本身来说是适中的,而且按目前的情况来看,市场会比较支持。”  此外,该高层还说,“180亿元的融资额在券商行业并不算大,此前中信证券和海通证券的增发都超过了200亿元。”  2007年下半年,中信证券以74.91的价格面公开增发3.34亿股,总募集资金250亿元。同年,海通证券向雅戈尔等8名特定对象定向增发7.25亿股,增发价格为35.88元,总募集资金260亿。  况且,广发证券的净资本目前跟中信、海通是不可比的。2009年度,中信证券净资本为349.04亿元,海通证券343.91亿元,广发证券只有107.76亿元。  上述深圳业内人士表示,“广发跟中信和海通这些大券商比起来,规模确实较小,所以其融资的需求很明显。”  中信证券与海通证券2007年完成融资后,效益大大提升。其净资产收益率突飞猛进,中信由2006年的26.81%上升至46.46%,海通证券则达到了57.79%。此后的2008-2009年,中信证券的净资产收益率为13.49%、15.38%,海通证券为8.81%和11.12%。而2009年的广发证券,净资产收益率仅为-2.94%。  此外,当时市场也热烈响应。2007年下半年,中信证券区间涨幅为65.07%,海通证券也上涨了33.86%。  不过,2007年的资本市场是大牛市,中信和海通在那个环境下成功增发并被市场看好是很自然的事情。“2007年整个市场的行情都比较好。但是,去年和今年市场的热情度并不高。”上述业内人士猜测到,“再加上长江证券事件的影响,广发证券应该会选择合适的时机增发,不是说现在通过了就开始实施。”  广发证券高层却回应:“增发的具体时间等证监会通过以后再看,但现在不会因为长江证券的事情考虑刻意延缓发行。”  “长江跟广发不能混为一谈”  本月初,长江证券在增发路演那天遭遇神秘人士砸盘,导致增发缩水三分之二,业内一片唏嘘。随后不久,广发证券的增发申请被证监会受理。上述深圳业内人士认为,长江证券事件多少会对之后券商的增发带来一些影响,所以广发在定价上还要再谨慎一些。  但是,梁静却不赞同“受到影响”一说:“长江证券的增发跟广发完全是两码事。一个是公开发行,另一个是定向增发,融资的方式不一样,不能混为一谈。”  上述广发证券高层也表示,“并不见得会带来什么影响。长江证券增发缩水是外部因素造成的,除非它当时是由于自身问题导致的缩水,否则对整个券商行业的估值都不会有影响。”  至于募集资金投向的比例分配,上述深圳业内人士说:“投向传统业务的回报并不是太明显,毕竟基数太大,而创新业务的效果要明显一些。”广发证券高层对募集资金分配的比例则表示,“暂时还不方便透露”。  作者:王薇薇

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